經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者 康怡 羅坪
本報(bào)從國(guó)資委處獲悉，中投二號(hào)掛牌將是近一兩個(gè)月內(nèi)的事情，上半年肯定能夠完成。 這意味著，今后央企中的“大魚(yú)小魚(yú)”將分開(kāi)養(yǎng)。“小魚(yú)”將放入“中投二號(hào)”。國(guó)資委成立之初就開(kāi)始探索的三層架構(gòu)的國(guó)資管理模式將在這里看到雛形，國(guó)資委在這個(gè)架構(gòu)中將開(kāi)始實(shí)現(xiàn)向“裁判員”的身份轉(zhuǎn)變。而國(guó)資委下屬的大型央企，則仍由國(guó)資委直接管理，國(guó)資委“教練員＋裁判員”的身份也還將繼續(xù)。
三層架構(gòu)顯雛形
“中投二號(hào)”，是業(yè)內(nèi)人士對(duì)國(guó)資委即將掛牌的國(guó)有資產(chǎn)管理公司的稱(chēng)呼。相對(duì)于中投公司下屬被稱(chēng)為“金融國(guó)資委”的匯金公司，國(guó)資委打造的這家新公司，被參與組建的人士稱(chēng)作一個(gè)未來(lái)將有望主要運(yùn)營(yíng)經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)的“產(chǎn)業(yè)中投”。
消息人士透露說(shuō)，未來(lái)這家新成立的資產(chǎn)管理公司將有望采取董事會(huì)的模式，董事會(huì)成員將由國(guó)務(wù)院國(guó)資委親自選派。
業(yè)內(nèi)人士表示，“中投二號(hào)”的掛牌將成為國(guó)資委成立七年以來(lái)的一件大事，這也就意味著國(guó)資委自成立之初就開(kāi)始設(shè)想的三層架構(gòu)國(guó)資管理模式，開(kāi)始初具雛形。
國(guó)資管理的三層架構(gòu)，在國(guó)資系統(tǒng)并不是一個(gè)新的話(huà)題，國(guó)資委成立之初，“兩層架構(gòu)”和“三層架構(gòu)”就是一個(gè)學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)話(huà)題。所謂的“三層架構(gòu)”就是在國(guó)資委和大企業(yè)之間建立一個(gè)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司。“有了這個(gè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司后，就能實(shí)現(xiàn)企業(yè)當(dāng)好‘運(yùn)動(dòng)員’，國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司當(dāng)好‘教練員’，國(guó)資委當(dāng)好‘裁判’各就其位的狀態(tài)。”上海天強(qiáng)投資顧問(wèn)公司總經(jīng)理祝波善說(shuō)，“這樣既可以幫助企業(yè)重組，完成結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)，而且隨著‘國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司’這一方式的逐步完善，又能促進(jìn)國(guó)資委歸位。”
只是，國(guó)資委走出這一步整整用了7年的時(shí)間。
近年來(lái)，國(guó)資委主任李榮融多次對(duì)央企表態(tài)：“三年之內(nèi)要做到行業(yè)前三名，做不到就自己找婆家，否則我會(huì)給你找。”過(guò)去數(shù)年，央企間的“自由戀愛(ài)”已經(jīng)將央企的數(shù)量從成立之初的196家減少到了目前的126家，業(yè)內(nèi)人士笑稱(chēng)剩下的也都是些自己找不到婆家的了。
“現(xiàn)在是該國(guó)資委開(kāi)始給央企找婆家的時(shí)候了，但是國(guó)資委這個(gè)‘特設(shè)機(jī)構(gòu)’一直缺乏市場(chǎng)操作的手段，特別是現(xiàn)在各家央企的情況比較好，央企退出的難度會(huì)更大，因此也必須需要一個(gè)平臺(tái)來(lái)幫助央企退出。”一位不愿具名的國(guó)資專(zhuān)家表示。
北京求是聯(lián)合管理咨詢(xún)有限公司總裁安林也表示，“新成立的資產(chǎn)管理公司就像是國(guó)資委的一只高規(guī)格的手，通過(guò)這只手來(lái)做市場(chǎng)化的資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)央企重組和改革的目標(biāo)。”
不過(guò)，祝波善指出，要實(shí)現(xiàn)上述整合的目的，“中投二號(hào)”的定位將是關(guān)鍵。“現(xiàn)在國(guó)資委的難處是政府和出資人的身份沒(méi)有完全分開(kāi)，一身兩任。那么這個(gè)新公司到底是偏行政還是偏市場(chǎng)一定要定位清楚，如果定位不好，可能會(huì)出現(xiàn)此前上海、深圳等地曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)的問(wèn)題，中間層次的國(guó)有資產(chǎn)投資公司并不能充分發(fā)揮作用，因?yàn)橹皇菍?guó)資委現(xiàn)在的一身兩任的狀態(tài)從國(guó)資委轉(zhuǎn)嫁到了這個(gè)新的公司身上。”他表示。
據(jù)國(guó)資委內(nèi)部人士透露，就未來(lái)的目標(biāo)而言，國(guó)資委的自身定位將從現(xiàn)在的“一身兩任”變成“兩個(gè)主體各擔(dān)一任”，也就是說(shuō)國(guó)資委將回到監(jiān)督者的職能上來(lái)，主要任務(wù)也就是選聘董事、考核董事和評(píng)價(jià)董事，而資產(chǎn)管理公司將承擔(dān)起出資人的職能。
硬幣的另一面
不過(guò)這只是硬幣的一面，和當(dāng)初的設(shè)想相比，這并不是一個(gè)純粹的三層架構(gòu)。
據(jù)上述國(guó)資委知情人士透露，即將掛牌的“中投二號(hào)”未來(lái)運(yùn)作的資產(chǎn)將僅僅是目前央企中的小兵小將，這也就意味著還有一大批大型央企與這三層架構(gòu)的管理模式無(wú)關(guān)。熟悉央企的人都知道，在談及126家央企時(shí)，經(jīng)常會(huì)自然而然的將它們分為兩個(gè)陣營(yíng)，一個(gè)是53家大型骨干型央企，它們幾乎都涉及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大命脈、關(guān)系國(guó)計(jì)民生，而且它們的高層任免是中組部掌握的；另外一個(gè)陣營(yíng)則是剩下的數(shù)十家央企中的“小不點(diǎn)兒”。
目前，可以肯定的是，上述第一陣營(yíng)中的央企將與“中投二號(hào)”無(wú)緣。消息人士表示，國(guó)資委對(duì)它們的監(jiān)管方式將向國(guó)資委直接持股方向發(fā)展。
“大魚(yú)和小魚(yú)的養(yǎng)法將開(kāi)始變得不一樣。”上述國(guó)資委相關(guān)人士表示，“小魚(yú)就讓資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司去養(yǎng)，國(guó)資委管好資產(chǎn)管理公司就可以了；大魚(yú)則要由國(guó)資委直接養(yǎng)，國(guó)資委直接掌控的央企更加集中，管理幅度也會(huì)縮小。”
其實(shí)這一條路，在國(guó)資委成立之初就已經(jīng)明確。當(dāng)時(shí)，時(shí)任國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任的陳清泰就指出，國(guó)資委對(duì)未來(lái)央企的監(jiān)管手段應(yīng)該分兩種，在某些特殊行業(yè)，承擔(dān)或部分承擔(dān)公共責(zé)任的特殊公司，國(guó)資委應(yīng)直接持股、控股或獨(dú)資經(jīng)營(yíng)；而對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性公司，則應(yīng)以贏利為目標(biāo)，由“管企業(yè)”，逐步轉(zhuǎn)換為“運(yùn)營(yíng)資本”，追求投資回報(bào)。不過(guò)，國(guó)資委要直接持股這些“大魚(yú)”，能否行得通？國(guó)資委作為國(guó)務(wù)院的特設(shè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，還保有多種行政性職能。一旦成為股權(quán)多元化的上市公司大股東，國(guó)資委如何解決上述問(wèn)題，并轉(zhuǎn)變角色，為此不少市場(chǎng)人士建議通過(guò)“中投二號(hào)”來(lái)代理國(guó)資委持有上述大型企業(yè)的股份。
對(duì)此，上述知情人士表示，這種做法在地、市一級(jí)有可能實(shí)現(xiàn)，但是到了省一級(jí)就很難再推動(dòng)了，更別說(shuō)中央一級(jí)了。“因?yàn)檫@些大魚(yú)的體量太大，至少現(xiàn)階段交給資產(chǎn)管理公司養(yǎng)不現(xiàn)實(shí)，也很難實(shí)現(xiàn)。”他表示。不過(guò)，他透露說(shuō)，“中投二號(hào)”未來(lái)也不排除有從一個(gè)資金經(jīng)營(yíng)平臺(tái)變成一個(gè)持股人的可能性，例如對(duì)于保持絕對(duì)控股的央企，國(guó)資委可以持有31%的股份，“中投二號(hào)”持有20%的股份。